在卢森堡设立证券化工具 - Damalion - Independent consulting firm.

证券化涉及将资产和/或风险转化为可转让证券,可将其置于卢森堡的特殊目的载体 (SPV) 之下。 将风险和资产证券化有很多好处,包括为机构投资者和/或发起人提供流动性,从以前的资产负债表中消除债务或风险,以及从卢森堡和其他欧洲成员国的投资者那里获得资金的巨大潜力。

卢森堡证券化工具的优势

卢森堡的证券化工具是投资企业,可提供大公国目前提供的高效且成熟的选择。 所有证券化业务均受卢森堡 2004 年 3 月 22 日颁布的《证券化法》的约束,可以采取证券化基金或证券化公司的形式。

希望利用证券化法案有利的法律和监管框架的证券化工具必须在卢森堡注册。 卢森堡证券化结构可以是单层或两层结构,由收购工具和发行工具组成。

卢森堡证券化业务在发起人中的吸引力

卢森堡的特殊目的公司 (SPV) 可为基金经理和/或发起人带来诸多好处:

  • 流动性

可以将具有固定收入流的不可出售资产作为证券化工具,增强发起人的流动性。

  • 更多地进入资本市场

证券化工具为发起人提供了进入资本市场的便捷途径。 可以将资产证券化的 BBB 级公司可能能够获得 AAA 级评级。 这种转变使企业能够以较低的成本获得资金,包括在卢森堡设立证券化工具的较低资本成本。

  • 资金来源多元化

发起人可以从欧盟投资者那里获得资产。

卢森堡证券化业务在投资者中的优势

  • 优秀的 优质资产回报率

投资者可能会投资于优质资产,并随着时间的推移获得更好的回报。 它承诺基于所收购资产的表现而不是证券化公司的整体表现来获得更稳定的回报。

  • 综合风险和收益

卢森堡证券化工具发行的证券形式多样,收益率不同,很大程度上取决于期限或风险敞口。 投资者可以根据自己的风险偏好自由调整投资规模。

为什么要在卢森堡投资证券化基金或公司?

  • 卢森堡颁布了《证券化法》,为对跨境交易感兴趣的发起人和投资者提供灵活和创新的法律框架。
  • 自 2004 年颁布《证券化法案》以来,卢森堡的特殊目的工具已被用于各种泛欧证券化业务。

截至 2019 年 5 月,卢森堡统计了以下统计数据:

  • 全国有1350多家证券化工具
  • 在 1,350 辆证券化车辆中,有 6,000 个车厢位于卢森堡
  • 大公国是证券化结构的热门司法管辖区,其在欧盟所有证券化工具中的 30% 市场份额就是明证。

在卢森堡设立证券化工具的好处

  • 公司或基金类型结构下的各种法律形式。
  • 投资者可以在受监管和不受监管的证券化特殊目的工具之间进行选择。
  • 由于证券化工具本质上是税收中性的,它们享有更有利的税收制度。
  • 有机会在证券交易所上市已发行证券。
  • 优秀的投资者保护特性,有限的追索权和遥远的破产条款证明了这一点。
  • 根据《证券化法》,允许设立子基金或隔间,从而实现资产隔离和隔离活动。
  • 强制执行有限追索权、不扣押资产、从属地位和无申请条款,仅举几例。

可在卢森堡证券化的资产

卢森堡证券化工具可将以下资产证券化:

  • 索赔
  • 动产和不动产
  • 第三方提供的服务,包括住宅和商业抵押贷款、信用卡应收款、贸易应收款、公司贷款、债务证券、权益证券、金融合同的权利和债权、经营业务的权利和债权等等。

值得注意的是,根据卢森堡的证券化法,并没有具体的资产多元化要求。

卢森堡证券化融资

证券化通过发行证券融资——其价值或回报取决于证券化资产。 从本质上讲,证券是指任何类型的债务和权益证券,例如股票。

发行的证券可以是有担保的,也可以是无担保的,证券化工具为特定的隔间提供不同的证券。

卢森堡的证券化工具是受监管还是不受监管?

从技术上讲,证券化基金和公司是不受监管的结构,前提是它们不连续向公众发行证券(一年至少发行三只证券)。 证券化公司或基金发行超过限额的,将接受金融业监督委员会(CSSF)的授权和监管。 最后,当证券总价值低于 125,000 欧元时,证券化工具将接受金融部门监管委员会 (CSSF) 的监管。

卢森堡证券化工具的活动仅限于管理资金流动及其基础证券化。 因此,大公国境内的证券化工具不得从事主动管理。

卢森堡证券化部门的优势

卢森堡证券化工具的主要卖点之一是它能够以低成本快速设置隔间。

  • 允许在单个隔间中隔离和隔离资产和负债。
  • 证券化公司或基金在获得董事会批准后,可以很容易地建立一个隔间。 隔间设置不需要外部办公室的批准。
  • 卢森堡证券化工具中的每个隔间都被视为一个没有法人资格的独立实体,这有助于建立一个新的法人实体具有成本效益。

卢森堡证券化工具法律形式

  • 公共有限公司(SA)
  • 公共有限责任公司 (SARL)
  • 合伙股份有限公司(SCA)
  • 合作社组织为公共有限公司(SCOP)

直到 2016 年,最流行的证券化法律形式是公众有限公司。 这种法律形式允许证券化工具向公众提供证券——这是 SARL 不允许的交易。 不久之后,2016 年取消了对 SARL 向公众发行证券的限制。

作为证券化基金设立的证券化公司必须由在卢森堡设立的管理公司管理。

卢森堡证券化车辆的欧盟护照权利

证券化工具不受益于欧盟通行权。 因此,他们有权向公众提供证券并允许在欧盟监管的市场上进行交易。 证券化工具的发起人如果符合招股说明书的规定,则可以获得单一通行权。

卢森堡证券化工具的设置周转期

设置的长度取决于证券化工具将作为受监管或不受监管的结构运作。 大多数证券化工具是不受监管的,可能会在几天内建立起来。 证券化工具文件的起草将基于复杂的结构和投资者的投入。

证券化工具设立成本

设立成本在很大程度上取决于证券化工具发起人选择的服务提供商类型。 证券化工具的维护成本更接近标准商业公司的成本。 证券化工具可能是一个具有多个隔间的伞形结构,能够在不增加额外成本的情况下分离投资者的资产,但与审计和会计解决方案相关的成本除外。

凭借我们多年在商业咨询方面的专业知识,我们 Damalion 始终致力于提供专门的支持和卓越的客户服务。 今天咨询 Damalion 专家,我们将讨论在卢森堡设立证券化工具是否最适合您的需求。

此信息无意替代特定的个性化税务或法律建议。 我们建议您与合格的税务或法律顾问讨论您的具体情况。