Den reserverede alternative investeringsfond ( RAIF ) er et reguleret fund uden direkte tilsyn fra Kommissionen for tilsyn med den finansielle sektor (CSSF). Det giver fondsforvaltere en fremragende mulighed for at skabe en ny form for alternativ investeringsfond (AIF).

Denne splinternye fondsstruktur, der blev vedtaget i 23. juli 2016 , kombinerer de attraktive egenskaber og strukturerende fleksibilitet ved eksisterende regulerede køretøjer uden forudgående godkendelse eller tilsyn fra Kommissionen for tilsyn med den finansielle sektor (CSSF).

En reserveret alternativ investeringsfond (RAIF) har form af en reguleringsindpakning omkring et luxembourgsk fondsinstrument, som kan have strukturen som et aktieselskab, aktieselskab, kommanditselskab eller en kontraktlig ordning.

Praktiske oplysninger om dannelse af Reserved Alternative Investment Fund (RAIF).

Intet direkte tilsyn fra Kommissionen for tilsyn med den finansielle sektor (CSSF)

• En reserveret alternativ investeringsfond ( RAIF ) kvalificeres som en reguleret fond.
• Overholdelse af lovgivningen vil blive overvåget af en forvalter af alternative investeringsfonde (AIFM).
• Alle fonde, der er struktureret som en reserveret alternativ investeringsfond, er kategoriseret som alternative investeringsfonde, hvilket betyder, at de vil være under direktivet om alternative investeringsfonde (AIFMD).
• En reserveret alternativ investeringsfond ( RAIF ) skal udpege en autoriseret ekstern forvalter af alternative investeringsfonde, etableret i Luxembourg eller i et andet EU-medlemsland. Det kan også være etableret i et ikke-EU-land i tilstedeværelse af et pas for administrator af alternative investeringsfonde.
• Ligesom andre alternative investeringsfonde i Luxembourg skal en reserveret alternativ investeringsfond udpege en luxembourgsk domiciliseret depositar, administrator og revisor.
• Rollen for Kommissionen for tilsyn med den finansielle sektor (CSSF) er kun begrænset til tilsynet med den alternative investeringsfondsforvalter (FAIF) .
• Kommissionen for tilsyn med den finansielle sektor (CSSF) vil ikke være direkte involveret i driften af fonden. I modsætning til regulerede investeringsfonde behøver Kommissionen for tilsyn med den finansielle sektor (CSSF) ikke at godkende nogen markedsførings- eller forfatningsdokumenter for en reserveret alternativ investeringsfond (RAIF).
• Det er forvalteren af alternative investeringsfonde (AIFM) pligt at sikre, at den reserverede alternative investeringsfond (RAIF) overholder direktivet om forvaltere af alternative investeringsfonde (AIFMD).
• Den strømlinede reguleringstilgang gør Reservede Alternative Investeringsfonde (RAIF’er) hurtigere og mere effektive at etablere end regulerede fonde.
• det vil kun tage kort tid at bringe en Reserveret Alternativ Investeringsfond (RAIF) til markedet.
• Løbende forvaltning og drift af en reserveret alternativ investeringsfond er mere effektiv i modsætning til den for en specialiseret investeringsfond eller investeringsselskab i risikokapital (SICAR) .

Opdelt fond

• En reserveret alternativ investeringsfond kan oprettes som en paraplyfond, der består af separate afdelinger med lovligt adskilte aktiver og passiver fra hinanden i henhold til luxembourgsk lovgivning.
• En reserveret alternativ investeringsfond kan danne nye rum til nye fonde eller lejlighedsvise mandater.

Diversificering af risici

• En reserveret alternativ investeringsfond anses for at overholde visse risikospredningsregler.
• De diversificeringsregler, der gælder for en reserveret alternativ investeringsfond, svarer til reglerne for Specialized Investment Funds (SIF’er) og Investment Company in Risk Capital (SICAR) .
• En reserveret alternativ investeringsfond (RAIF) har tilladelse til at investere i enhver aktivtype, men kan ikke investere mere end 30 procent af sine nettoaktiver eller forpligtelser i et enkelt aktiv.
• Diversifikationsregler er ikke gældende for afdeling-for-afdeling-basis for reserverede alternative investeringsfonde, der er etableret som opdelte fonde.

Skattefordele

• Forudsat at en reserveret alternativ investeringsfond opfylder de relevante risikospredningskrav, vil den have samme skattemæssige behandling som regulerede køretøjer, afhængigt af de aktivklasser, den har.
• En reserveret alternativ investeringsfond er skattefri bortset fra en årlig tegningsskat på 0,01 % af dens nettoaktiver.
• En reserveret alternativ investeringsfond struktureret som et partnerskab vil blive behandlet som en skattemæssig gennemsigtig enhed i skattemæssig henseende.

Lovbestemmelser

• En reserveret alternativ investeringsfond (RAIF) vil være underlagt de relevante bestemmelser i 1915-loven om kommercielle selskaber og af direktivet om forvaltere af alternative investeringsfonde, men kan ellers nyde fuld kontraktlig frihed.

Variabel kapital

• Kun reserverede alternative investeringsfonde kan oprettes med variabel kapital og må bruge mærket som SICAV (Investment Company in Variable Capital).
• En Reserveret Alternativ Investeringsfond (RAIF) oprettet som et investeringsselskab med variabel kapital kan udstede og indløse aktier uden begrænsninger.
• Aktier i et investeringsselskab i variabel kapital kan udstedes uden pålydende værdi, og deres værdi svinger automatisk med værdien af et investeringsselskab med variabel kapital.
• En ureguleret alternativ investeringsfond struktureret som et kommanditselskab kan opnå de samme resultater gennem driften af partnerskabsaftalen.

Tilbudsdokument

• En reserveret alternativ investeringsfond (RAIF) skal udarbejde et udbudsdokument, herunder visse oplysninger foreskrevet i loven om reserverede alternative investeringsfonde (RAIF) og direktivet om forvaltere af alternative investeringsfonde (AIFMD).
• I tilfælde af en reserveret alternativ investeringsfond med flere afdelinger (RAIF), kan tilbudsdokumenter udarbejdes pr. afdeling, eller alle afdelinger kan også være dækket af ét paraplytilbudsdokument.
• En ureguleret alternativ investeringsfond er underlagt oplysningskravene til Alternative Investment Fund Managers Direktiv (AIFMD).
  

Fællesfond

• En reserveret alternativ investeringsfond (RAIF) kan antage den juridiske form for fælles fond, der i vid udstrækning anvendes af investorer, der leder efter et skattemæssigt gennemsigtigt instrument, et almindeligt valg for de fleste investorjurisdiktioner.

Minimumskapital

• Reserverede alternative investeringsfonde (RAIF’er) skal have en minimumskapital inden for en forudbestemt tidsramme.
• En reserveret alternativ investeringsfond (RAIF) er forpligtet til at overholde regler, der gælder for den juridiske form, de har valgt at vedtage i henhold til 1915 Commercial Companies Act .

Abonnementsafgift

• Reserverede alternative investeringsfonde (RAIF’er), bortset fra dem, der har vedtaget risikokapitalens juridiske form, vil være underlagt en årlig tegningsskat på 0,01 % af deres nettoaktivværdi.

Strukturen for den reserverede alternative investeringsfond (RAIF) er en attraktiv og meget troværdig struktureringsmulighed for fondsinitiatorer og investorer i Luxembourg. Det er den mest investorvenlige fondsstruktur og er gearet til at blive et go-to-middel for forvaltere, der strukturerer deres fonde for at appellere til investorer, som kræver visse typer fonde. Damalion tilbyder omfattende konsulentløsninger til fondsinitiatorer og investorer i Luxembourg. Fra virksomhedsdannelse til ledelse vil vores team af virksomhedskonsulenter låne vores eksperthjælp hvert skridt på vejen. Vi tilbyder rækkevidde og indsigt fra vores team af globale servicenetværk , kombineret med viden og stor forståelse for de lokale markeder i Luxembourg og andre jurisdiktioner. Kontakt en Damalion-ekspert i dag for at lære mere.

Disse oplysninger er ikke beregnet til at erstatte specifik individualiseret skat eller juridisk rådgivning. Vi foreslår, at du diskuterer din specifikke situation med en kvalificeret skatte- eller juridisk rådgiver.