Konti med flere valutaer er en fantastisk mulighed for at afbøde forskellige former for volatilitet. Volatilitet repræsenterer den grad, i hvilken en variabel ændrer sig over tid. Jo større størrelsen af en variabel ændring er, eller jo hurtigere den ændrer sig over tid, jo mere volatil er den.
Enhver valuta kan opleve perioder med høj volatilitet. F.eks. blev der på højdepunktet af COVID-19-situationen indført en høj grad af volatilitet på valutamarkederne, som næsten aldrig før er set.
Disse volatilitetsniveauer kan skabe og samtidig ødelægge virksomheder, der er afhængige af import eller eksport af varer, men de risici, der er forbundet med det, kan reduceres ved at have og anvende de rigtige foranstaltninger.
Valutarisiko I forhold til volatilitet
Ved en simpel definition er dette den risiko, som ændringer i valutakurserne påfører en virksomheds finansielle resultater. Disse ændringer sker på grund af volatilitet, som er et mål for den mængde, hvormed prisen bliver ustabil i løbet af en given periode. Disse ustabile valutakurser kan ødelægge en virksomheds rentabilitet ved at tærer på marginerne.
Kilder til valutarisici
I praksis kan enhver situation, hvor en virksomhed anvender udenlandsk valuta til at gennemføre transaktioner, betragtes som en valutarisiko. Men virksomheder, der handler med flere valutaer, er mere udsat for disse risici end andre.
Disse risici kan opstå fra en række forskellige kilder, herunder:
– Import eller eksport af varer
– Denominering af andre omkostninger, f.eks. kapitaludgifter, i udenlandsk valuta
– Modtagelse af indtægter som royalties, renter, udbytte osv. i udenlandsk valuta
– At have offshore-aktiver som f.eks. aktiviteter eller datterselskaber, der er værdiansat i udenlandsk valuta.
Faren for virksomhederne
Der er forskellige måder, hvorpå ustabile valutakurser kan påvirke din virksomhed. For eksempel:
- Hvis du er en international investor, gør svingende valutakurser det sværere for dig at finde det bedste sted at investere, fordi du kan miste et stort beløb ved at gætte forkert på valutakursbevægelsen. Man kan ikke blot se på, hvad renten er på tværs af landene, men må også spekulere i valutakursændringen.
- Et fald i den indenlandske valutakurs kan øge importørernes omkostninger og dermed potentielt reducere deres rentabilitet. Dette kan føre til faldende udbytte, hvilket igen kan føre til et fald i virksomhedens markedsværdi. Det kan også øge omkostningerne ved kapitaludgifter, når sådanne udgifter f.eks. kræver import af kapitaludstyr.
- En stigende indenlandsk valutakurs kan gøre eksporten mindre konkurrencedygtig og dermed reducere eksportørernes rentabilitet. Dette kan føre til faldende udbytte, hvilket igen kan føre til et fald i virksomhedens markedsværdi.
- En stigende indenlandsk valutakurs kan også mindske værdien af investeringer i udenlandske datterselskaber og monetære aktiver (ved omregning af værdien af sådanne aktiver til den indenlandske valuta).
Håndtering af valutakursrisici
Mens typisk volatile valutakurser kan gøre en virksomhed urolig, er der en række gennemprøvede strategier, som gør det muligt at beskytte sig effektivt mod valutakursrisici. Det er i sådanne tilfælde meget nyttigt at have en konto med flere valutaer. Nogle af de strategier, som vores partnere tilbyder, er anført nedenfor:
- Afdækning
En simpel metode er at matche alle udgående betalinger i udenlandsk valuta med indbetalinger i udenlandsk valuta, der modtages på nøjagtig samme tidspunkt. Denne metode anvendes sjældent på grund af usikkerheden om tidspunktet for pengestrømmene. Indstrømningen og udstrømningen skal ske på nøjagtig samme tidspunkt for at sikre en “perfekt” afdækning.
- Bankkonti i udenlandsk valuta
Denne metode til styring af valutakursrisikoen kan anvendes, når tidspunktet for ind- og udstrømning af fremmed valuta ikke stemmer overens. Problemerne med timing kan håndteres ved at deponere overskydende udenlandsk valuta på en valutakonto til senere brug eller ved at låne udenlandsk valuta til at betale for køb i udenlandsk valuta og derefter bruge den udenlandske valuta til at tilbagebetale lånet.
- Valutaterminskontrakt
Dette giver virksomheden mulighed for at beskytte sig mod ugunstige udsving i valutakurserne ved at fastlåse en aftalt valutakurs indtil en aftalt dato. Transaktionen kan leveres på den aftalte dato.
Hvis en virksomhed, der køber kapitaludstyr, f.eks. ønsker sikkerhed med hensyn til omkostningerne i lokal valuta, ville den købe amerikanske dollars (og sælge lokal valuta) på det tidspunkt, hvor kontrakten blev underskrevet, med en forward rate-aftale. Dette vil fastlåse omkostningerne i lokal valuta og sikre, at de omkostninger, der betales for udstyret, vil svare til de oprindelige omkostninger, der anvendes til at bestemme projektets interne afkastningsgrad.
- Valutaterminer
Disse giver en virksomhed mulighed for at købe eller sælge fremmed valuta i henhold til en aftale, som giver ret, men ikke pligt til at gennemføre transaktionen på et aftalt fremtidigt tidspunkt.
Det er meget værdifuldt at have en person på din side, som kan guide dig gennem de komplikationer, der er forbundet med valutakursrisici. Hos Damalion er vores partnere specialister, der kan hjælpe virksomhedsejere med at udforme strategier tilpasset deres individuelle behov, de tilbyder også imponerende rentesatser på udenlandsk valuta, ud over øjeblikkelig valutaomregning, også værktøjer til at beskytte dig, når valutaen svinger.
Hvis du har brug for hjælp til at styre din virksomheds valutarisiko, kan du kontakte din Damalion-ekspert for at åbne en konto med flere valutaer.
