La firme américaine d firmeinvestissement privé Bain Capital, basée à Boston, cherche à relancer la compagnie aérienne Virgin Australia (la plus grande compagnie aérienne par la taille de sa flotte à utiliser la marque Virgin), dans une opération qui interviendrait alors que le marché intérieur de l’aviation du pays s’améliore après avoir atteint un niveau pandémique.
La cotation de Virgin Australia, l’une des plus grandes compagnies aériennes australiennes, serait probablement l’une des plus importantes introductions en bourse (IPO) de l’Australie en 2023, après que l’activité des marchés de capitaux ait chuté en 2022 en raison de l’incertitude des marchés financiers internationaux.
Le plan de Bain Capital concernant la cotation
Bain évalue la meilleure façon de positionner la compagnie aérienne pour une croissance continue et un succès à long terme. Elle prévoit également de conserver une participation importante dans une future introduction en bourse de Virgin Australia. À cet égard, Bain a récemment envoyé une demande de propositions sur la cotation aux banques d’investissement et prévoit de procéder à des nominations dans un délai d’un mois.
Bain a également déclaré qu’il chercherait des conseils sur le meilleur moment et la meilleure structure pour ramener la compagnie aérienne à l’Australian Securities Exchange, mais a ajouté qu’aucune décision n’avait été prise quant à savoir si et quand cela se produirait.
Participation de Reunion Capital
Réunion CapitalReunion Capital, la firme conseil financier basée à Sydney qui offre des services dans les domaines des offres publiques initiales, des capitaux propres et des ventes secondaires d’actions, a été désignée comme conseiller financier sur la transaction et supervisera la nomination des banques d’investissement pour diriger l’introduction en bourse, mais Reunion Capital a refusé de commenter toute nomination.
La participation de Bain Capital dans l’opération
La taille de la participation que Bain Capital devrait conserver est l’une des questions auxquelles les banques candidates à un rôle dans l’introduction en bourse devront répondre afin de prévoir l’ampleur de la demande pour l’opération. Bain n’a pas fait de commentaire sur ce point.
L’acquisition de Virgin Australia par Bain Capitals
En 2020, Virgin avait enregistré sept pertes annuelles consécutives avant même que la pandémie ne ruine les voyages dans le monde. Et tous les efforts déployés pour redresser la compagnie aérienne ont souvent été entravés par un conseil d’administration qui comprenait des représentants de cinq investisseurs étrangers.
Le conseil d’administration, qui comprend des compagnies aériennes contrôlant plus de 90 % de la société, n’a pas voulu injecter de nouveaux capitaux au début de la pandémie, car leurs activités ont également souffert.
La compagnie aérienne a donc été placée sous administration volontaire et Bain l’a rachetée pour 3,5 milliards de dollars australiens (2,45 milliards de dollars), passif compris.
Le retournement de situation pour Virgin
À l’heure actuelle, les conditions du marché de l’aviation se sont considérablement améliorées et, à cet égard, les frontières nationales et internationales de l’Australie ont été rouvertes.
Virgin a retrouvé toute sa puissance en reconstituant sa flotte de Boeing 737, qui a retrouvé sa taille d’avant la pandémie, et en fermant ses divisions mondiales et budgétaires, qui étaient auparavant déficitaires.
L’idée d’une cotation potentielle de Virgin a germé en tant que Qantas (la compagnie nationale australienne et la troisième plus ancienne compagnie aérienne du monde encore en activité) devrait afficher un bénéfice sous-jacent de 1,35 à 1,45 milliard de dollars australiens au cours du mois à venir, ce qui représente un revirement important par rapport à la perte sous-jacente avant impôts de 1,28 milliard de dollars australiens enregistrée l’année dernière.
Dans le but d’aider les entreprises en croissance à atteindre leur plein potentiel, les plans de Bain Capital pour Virgin Australia vont certainement améliorer la compagnie aérienne à long terme.
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