Zgodnie z definicją zawartą w luksemburskim prawie spółek, specjalna spółka komandytowa (SCSp) to forma spółki zawieranej przez dwóch lub więcej wspólników na czas określony lub nieokreślony. W szczególnej spółce komandytowej wspólnicy ponoszą wspólną odpowiedzialność za wszystkie zobowiązania lub wnoszą określoną kwotę, która może składać się z udziałów partnerskich, zgodnie z postanowieniami umowy spółki.
Jakie są podstawy prawne luksemburskiej specjalnej spółki komandytowej (SCSp)?
Struktura specjalnej spółki komandytowej (SCSp) jest regulowana przez ustawę z dnia 12 lipca 2013 r. o zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Ustawa o ZAFI).
Jakie są cele Specjalnej Spółki Komandytowej (SCSp)?
Głównym celem opracowania specjalnej struktury spółki komandytowej jest uczynienie z Luksemburga wysoce konkurencyjnego rynku dla inwestorów zagranicznych, którzy chcą tworzyć alternatywne narzędzia inwestycyjne w Unii Europejskiej. Dzięki wprowadzeniu specjalnych spółek komandytowych i innych alternatywnych instrumentów inwestycyjnych Luksemburgowi udało się stworzyć atrakcyjną strukturę prawną opartą na prawie zwyczajowym.
Specjalna spółka komandytowa (SCSp) została zaprojektowana w taki sposób, aby była bardzo atrakcyjna dla inwestorów i inicjatorów funduszy z branży private equity, funduszy hedgingowych i finansowania nieruchomości. Ta forma prawna łączy w sobie dużą swobodę zawierania umów w zakresie lokowania kapitału prywatnego z korzystnymi warunkami podatkowymi zarówno dla menedżerów z UE, jak i spoza niej.
Jak utworzyć Specjalną Spółkę Komandytową (SCSp) w Luksemburgu?
Specjalną spółkę komandytową (SCSp) można utworzyć z co najmniej dwoma wspólnikami, z których jeden będzie pełnił funkcję komplementariusza, a co najmniej jeden komandytariusza, na czas określony lub nieokreślony.
Przy zakładaniu specjalnej spółki komandytowej w Luksemburgu nie jest wymagany minimalny kapitał prawny. Wkłady od spółek osobowych mogą być dokonywane w formie pieniężnej lub rzeczowej. Wycena dokonana przez audytora zewnętrznego nie jest wymagana w przypadku wkładów rzeczowych.
Specjalna spółka komandytowa (SCSp) musi zostać zarejestrowana w luksemburskim Rejestrze Handlowym i Spółek. W specjalnej spółce komandytowej wspólnikom i akcjonariuszom zapewnia się prywatność i poufność, dlatego nie ma potrzeby publikowania nazwisk, sprawozdań finansowych i kapitału zakładowego.
Jaki jest zakres zarządzania Specjalną Spółką Komandytową (SCSp) w Luksemburgu?
Specjalna spółka komandytowa (SCSp) nie ma osobowości prawnej. Odpowiedzialność spółek jawnych jest nieograniczona. Z drugiej strony, odpowiedzialność spółek komandytowych jest ograniczona do wysokości wniesionych przez nie wkładów.
Elastyczność specjalnej spółki komandytowej (SCSp) polega na tym, że może ona być wykorzystywana zarówno do inwestycji regulowanych, jak i nieregulowanych. Nieuregulowane specjalne spółki komandytowe (SCSps) będą podlegać przepisom i warunkom Ustawy o Spółkach. W przypadku, gdy dany instrument inwestycyjny podlega Ustawie o zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Ustawa o ZAFI), uznaje się, że partnerzy przestrzegają jej przepisów.
Z drugiej strony, regulowane specjalne spółki komandytowe (SCSps) podlegają szczególnym zasadom stosowanym do zwykłych regulowanych instytucji inwestycyjnych. Na przykład, spółka inwestycyjna z kapitałem podwyższonego ryzyka (SICAR) lub wyspecjalizowany fundusz inwestycyjny (SIF) w formie specjalnej spółki komandytowej (SCSp) będą regulowane i nadzorowane przez Komisję Nadzoru Sektora Finansowego (CSSF).
Jak elastyczna jest struktura luksemburskiej specjalnej spółki komandytowej (SCSp)?
- Specjalne spółki komandytowe (SCSps) nie mają odrębnych podmiotów prawnych dla swoich partnerów. Umożliwia to firmie inwestycyjnej większą elastyczność przy opracowywaniu umowy partnerskiej.
- Nie ma żadnych zakazów dotyczących zwrotu kapitału.
- Kapitał zwrócony partnerom w formie dywidendy lub zwrotu udziałów kapitałowych nie może zostać wycofany, tak jak ma to miejsce w przypadku komandytariuszy.
- Z wyjątkiem pewnych przypadków wszystko jest swobodnie regulowane przez umowę partnerską, w tym podział zysków i wycofanie bez ograniczeń.
Kto zarządza luksemburską specjalną spółką komandytową (SCSp)?
Zarządzanie specjalną spółką komandytową powierza się jednej lub kilku spółkom jawnym, które mogą również powierzyć zarządzanie osobom trzecim.
W przypadku, gdy komandytariusz angażuje się w zarządzanie specjalną spółką komandytową (SCSp), automatycznie traci swoją odpowiedzialność komandytową. Z tego względu kluczowe znaczenie ma zdefiniowanie i rozróżnienie zarządzania wewnętrznego i zewnętrznego.
Jakie są zasady opodatkowania luksemburskiej spółki komandytowej?
Zgodnie z okólnikiem L.I.R no. 14/4 z 9 stycznia 2015 r., specjalne spółki komandytowe (SCSps) w Luksemburgu cieszą się pełną przejrzystością podatkową i neutralnością podatkową.
Luksemburska specjalna spółka komandytowa jest podobna do spółek zakładanych w innych jurysdykcjach zajmujących się podstawowymi instrumentami inwestycyjnymi, takich jak Guernsey, Anglia, Jersey i Kajmany.
Jako spółka regulowana, specjalna spółka komandytowa (SCSp) nie podlega następującym zasadom:
- podatek dochodowy od osób prawnych
- podatek komunalny od działalności gospodarczej
- podatek od bogactwa
Specjalna spółka komandytowa (SCSp), wykorzystywana jako nieregulowany środek transportu, musi być w pełni przejrzysta pod względem podatkowym, a jednocześnie zapewniać poufność swoich zagranicznych spółek osobowych. W niektórych przypadkach nieuregulowana szczególna spółka komandytowa (SCSp) może podlegać miejskiemu podatkowi od działalności gospodarczej.
Zgodnie z ustawą o spółkach, luksemburska specjalna spółka komandytowa (SCSp) może stosunkowo łatwo uzyskać zwolnienie z opodatkowania podatkiem dochodowym. Ponadto specjalna spółka komandytowa (SCSp) może w indywidualnych przypadkach uzyskać od władz podatkowych specjalne zaliczki na podatek dochodowy.
Specjalne spółki komandytowe (SCSps) w Luksemburgu są również objęte korzystnym systemem podatkowym w odniesieniu do systemu carried interest. Oznacza to, że zyski wypłacane pracownikom spółki zarządzającej alternatywnym funduszem inwestycyjnym, a także zyski ze sprzedaży udziałów kapitałowych są w określonych przypadkach opodatkowane stawką obniżoną, wynoszącą do 10%.
Opłaty za zarządzanie świadczone na rzecz regulowanej lub nieregulowanej specjalnej spółki komandytowej (SCSp) będą zwolnione z płacenia podatku od towarów i usług (VAT).
Jako wiodąca, niezależna firma konsultingowa, Damalion zapewnia fachowe doradztwo w zakresie tworzenia luksemburskich spółek komandytowych z pomocą naszej globalnej sieci usług obejmującej europejską, azjatycką i atlantycką strefę czasową. Oferujemy praktyczne i rzetelne doradztwo w procesie zakładania spółki oraz bieżące doradztwo w zakresie strukturyzacji, zarządzania i działalności operacyjnej dla klientów pragnących założyć nieregulowaną lub regulowaną specjalną spółkę komandytową (SCSp) oraz inne formy alternatywnych funduszy inwestycyjnych w Luksemburgu. Aby dowiedzieć się więcej, już dziś skontaktuj się z ekspertem firmy Damalion.
Luksemburska specjalna spółka komandytowa (SCSp) jako alternatywny fundusz inwestycyjny — ramy prawne, utworzenie, wymogi AIFMD, ład korporacyjny, ochrona inwestorów i opodatkowanie.
Dla inwestorów profesjonalnych i dobrze poinformowanych • Damalion wspiera określenie parametrów struktury, przebieg założenia oraz koordynację dostawców usług (AIFM, depozytariusz, biegły rewident, rejestrator), aby strony mogły sprawnie prowadzić swoje analizy. Udzielanie zezwoleń pozostaje wyłącznie w gestii każdej instytucji.
Ostatnia aktualizacja:Dlaczego wykorzystuje się SCSp do inwestycji alternatywnych?
SCSp zapewnia elastyczność umowną, przejrzystość podatkową oraz zgodność z reżimem AIFMD, jeżeli jest zarządzana przez upoważnionego lub zarejestrowanego AIFM. Struktura ta dobrze sprawdza się w strategiach private equity, private debt, aktywów rzeczowych, infrastruktury i venture capital, które wymagają szybkiego wejścia na rynek przy indywidualnie dopasowanych warunkach określonych w umowie spółki komandytowej (LPA).
Najważniejsze informacje prawne
| Temat | Stan prawny |
|---|---|
| Osobowość prawna | Brak odrębnej osobowości prawnej; SCSp działa za pośrednictwem komplementariusza (General Partner, GP). |
| Wspólnicy i odpowiedzialność | GP ponosi nieograniczoną, solidarną odpowiedzialność; komandytariusze (Limited Partners, LPs) odpowiadają do wysokości swoich zobowiązań kapitałowych, z zastrzeżeniem przepisów dotyczących bezpiecznych czynności. |
| Powstanie i dokumenty | Na podstawie LPA (umowa w formie prywatnej) oraz rejestracji podstawowych danych w RCS. |
| Zakres regulacyjny | SCSp może spełniać definicję AIF. W takim przypadku reżim AIFMD ma zastosowanie za pośrednictwem upoważnionego lub zarejestrowanego AIFM; nadzór zależy od wybranego „opakowania” produktowego oraz statusu zarządzającego. |
| Możliwe struktury (wrappers) | Samodzielna SCSp jako AIF (produkt nieregulowany) lub SCSp wykorzystywana w strukturach RAIF/SIF/SICAR. |
| Podatki | Zazwyczaj transparentna podatkowo na gruncie luksemburskich podatków dochodowych; podatek abonamentowy może mieć zastosowanie do niektórych struktur; inwestorzy podlegają opodatkowaniu zgodnie z własnymi reżimami podatkowymi. |
Utworzenie i uruchomienie funduszu — główne etapy
- Ustalenie założeń i struktury. Określenie roli GP/LP, wysokości zobowiązań, strategii, statusu AIF, wyboru AIFM, depozytariusza i zakresu usług.
- Przygotowanie LPA. Zapisy dotyczące zobowiązań kapitałowych, wezwań do wpłat, wypłat, klauzul key person, konfliktów interesów, przenoszenia udziałów, wyceny i zasad zarządzania.
- Dokumenty uzupełniające. Dokumenty założycielskie GP, side letters, pakiet subskrypcyjny, dokumentacja AML/KYC, memorandum informacyjne (PPM/IM), umowy z depozytariuszem i AIFM.
- Zgłoszenia do RCS. Rejestracja danych SCSp w rejestrze handlowym (RCS) i uzyskanie identyfikatorów (RCS, LEI w razie potrzeby).
- Przygotowanie operacyjne. Otwarcie rachunku bankowego/PSP, powołanie rejestratora/agenta transferowego, zapewnienie księgowości funduszu, wybór biegłego rewidenta i kanałów raportowania.
- Pierwsze zamknięcie i wezwania kapitałowe. Przyjęcie inwestorów zgodnie z LPA, wysyłka wezwań do wpłat oraz rozpoczęcie działalności inwestycyjnej zgodnie ze strategią.
Ład korporacyjny i kontrola
- Obowiązki powiernicze GP oraz zasady podejmowania decyzji są określone w LPA.
- Komitet doradczy zajmuje się konfliktami interesów, wycenami, kwestiami key person oraz udzielaniem wymaganych zgód.
- Polityki wymagane przez AIFMD: zarządzanie ryzykiem, wycena, płynność (jeżeli dotyczy), konflikty interesów oraz zasady wynagradzania na poziomie AIFM.
- Coroczny audyt, raportowanie dla inwestorów i wymagane zgłoszenia regulacyjne.
