Les autorités fiscales luxembourgeoises ont émis une circulaire publiée le 9 janvier 2015 qui clarifie le statut fiscal des revenus réalisés par les sociétés en commandite (LP) luxembourgeoises. La circulaire transpose la directive AIFM (AIFMD) en droit luxembourgeois et, ce faisant, crée la société en commandite spéciale (SCSp) et modifie le droit des sociétés et le droit fiscal applicables à la société en commandite simple (SCS).

Traitement fiscal des sociétés en commandite luxembourgeoises (LPs)

Bien que SCS et SCSp soient des entités fiscalement transparentes, elles ne sont pas soumises à l’impôt luxembourgeois sur les sociétés (IS). Cependant, s’ils exercent effectivement une activité commerciale ou si leur activité est entachée d’un caractère commercial, leur activité peut être considérée comme commerciale et donc soumise à lataxe professionnelle communale luxembourgeoise (TPM), qui est prélevée au taux de 6,75 % dans la ville de Luxembourg (à condition que le commandité de la SCS ou de la SCSp soit une société de capitaux qui détient une participation d’au moins 5 %).

La loi AIFM, promulguée en 2013, a facilité l’application de l’altération commerciale aux sociétés en commandite luxembourgeoises. Avant 2013, la présence d’une participation minimale des partenaires n’était pas une exigence. Ainsi, pour rendre les revenus de la SCS commerciaux, la présence d’un associé général constitué en société par actions suffisait.

Promouvoir les fonds de capital-investissement, les fonds spéculatifs et les fonds d’investissement immobilier luxembourgeois.

La modification de la loi AIFM a été accueillie favorablement par le secteur des fonds d’investissement alternatifs, car elle a rendu plus attrayante la création de fonds de capital-investissement, de fonds spéculatifs et de fondsimmobilierssous la forme d’une société en commandite luxembourgeoise, réduisant ainsi le nombre de cas où leurs revenus sont soumis à la taxe sur les marchés financiers. Néanmoins, étant donné que leurs revenus pourraient être soumis à la MBT si une activité commerciale est menée à bien, il n’était pas clair si cette activité devait être classée comme une activité commerciale ou comme une activité de gestion de patrimoine privé exonérée de MBT.

Application aux fonds alternatifs constitués en tant que LP luxembourgeois

La circulaire discute des critères à utiliser pour distinguer la gestion d’une activité commerciale de celle d’un patrimoine privé, en citant la jurisprudence luxembourgeoise et allemande. Selon la circulaire, la question de savoir si une SCS ou SCSp exerce une activité commerciale (ou non) doit être déterminée au cas par cas, sur la base de la stratégie d’investissement individuelle du fonds. La taille des actifs du fonds et le fait que certains actifs ne doivent être détenus que pendant une courte période avant d’être vendus sont des facteurs importants à prendre en considération, mais il est important de noter que ce ne sont pas les seuls facteurs à prendre en compte pour déterminer si l’activité est qualifiée de commerciale en vertu de la législation fiscale luxembourgeoise.

Les fonds alternatifs réglementés ne sont jamais soumis à la MBT car leur régime fiscal prévoit de telles exemptions. Il s’agit notamment des fonds alternatifs établis en tant que SIF (fonds d’investissement spécialisé), SICAV/SICAF ou SICAR (société d’investissement en capital-risque).

Cela s’applique également aux fonds alternatifs basés en dehors du Luxembourg qui sont exonérés de l’impôt luxembourgeois sur la fortune nette, de la taxe sur la valeur ajoutée et de l’impôt sur les sociétés en vertu de la loi AIFM.

Dans le cas d’autres fonds alternatifs qui relèvent de la loi AIFM mais ne sont pas réglementés par la SICAR, ou la loi sur lesOPC, les autorités fiscales précisent que leur activité n’est pas une activité commerciale par définition, compte tenu des exigences en matière d’investissement qu’ils doivent respecter et des lignes directrices émises par la Commission européenne. Autorité européenne de la sécurité et des marchés. Cela signifie que, à l’exception d’un partenaire général détenant une participation minimale de 5 % dans le fonds alternatif, un fonds alternatif tel que défini par la loi AIFM n’est jamais soumis à la taxe sur les marchés financiers luxembourgeoise, ce qui implique que l’établissement de cette forme de véhicule d’investissement est exempt d’impôt.

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