Wprowadzona ustawą z 15 czerwca 2004 r. w Luksemburgu société d’investissement en capital à risque (SICAR) jest spółką inwestycyjną w kapitał podwyższonego ryzyka, czyli funduszem inwestycyjnym, który został skonstruowany do inwestycji w private equity i venture capital.
Intencją wprowadzenia SICAR było wprowadzenie instrumentu, który mógłby sprostać szczególnym potrzebom strukturalnym projektów typu private equity i venture capital, przy czym korzystałby z łagodnego systemu regulacyjnego i nadal podlegałby stałemu nadzorowi Komisji Nadzoru Sektora Finansowego (CSSF). Ogólnie rzecz biorąc, system SICAR zapewnia dużą elastyczność przedsiębiorstwom wraz z korzystnym opodatkowaniem.
Cechy luksemburskiego SICAR
| SICAR | SICAR to pojazd, którego podstawowym przedmiotem jest inwestowanie w ryzykowne aktywa na rzecz inwestorów kwalifikowanych. Może być wykorzystywany do transakcji private equity i venture capital oraz pośrednich inwestycji w nieruchomości. |
| Obowiązujące przepisy | SICAR podlegają luksemburskiej ustawie z dnia 15 czerwca 2004 r. (ustawa SICAR), która została zmieniona w październiku 2008 r. oraz ustawą z dnia 12 lipca 2013 r. o zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (ustawa AIFM) |
| Kwalifikujący się inwestorzy | a SICAR jest ograniczony do dobrze poinformowanych inwestorów (inwestorów instytucjonalnych, zawodowych i innych inwestorów, którzy muszą spełniać określone wymagania), którzy mogą być osobami fizycznymi lub prawnymi. |
| Aktywa kwalifikowane | SICAR może inwestować swoje aktywa w papiery wartościowe reprezentujące kapitał podwyższonego ryzyka |
| Dywersyfikacja ryzyka | Nie wymagane |
| Forma prawna | SICAR może być założony w każdej z następujących form prawnych: – Spółka akcyjna (société anonyme lub S.A.) – Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (société à responsabilité limitée lub S.à r.l.) – Spółka komandytowa (société en commandite par action lub S.C.A.) – Spółka spółdzielcza zorganizowana w formie spółki akcyjnej (société cooperative organisée comme une lub ScoS.A.) – Spółka komandytowa (société en commandite simple lub S.C.S. oraz société en commandite simple à capital variable lub S.C.S. à capital variable). |
| Segregowane przedziały | Tak, prospekt SICAR może zezwolić na utworzenie wielu przedziałów. |
| Wymogi kapitałowe | SICAR wymaga minimalnego subskrybowanego kapitału zakładowego w wysokości 1 mln EUR, który musi zostać osiągnięty w ciągu 12 miesięcy od uzyskania zezwolenia przez spółkę. |
| Obliczanie wartości aktywów netto (NAV) i polityka umarzania | Nie wymagane |
| System podatkowy | Spółki SICAR utworzone w formie spółki kapitałowej podlegają ogólnym podatkom od spółek w Luksemburgu według normalnych stawek (podatek dochodowy od osób prawnych, podatek komunalny od działalności gospodarczej oraz podatek solidarnościowy wynoszący obecnie w Luksemburgu 24,94 %) Wszelkie dochody powstałe z papierów wartościowych, jak również wszelkie dochody z ich sprzedaży, wniesienia lub likwidacji są całkowicie zwolnione z opodatkowania. SICAR są również zwolnione z podatku od majątku netto, podatku od subskrypcji oraz podatku u źródła od dywidend/odsetek i zysków kapitałowych |
| Umowa o unikaniu podwójnego opodatkowania a dostęp do dyrektywy UE w sprawie spółek dominujących i spółek zależnych | Z punktu widzenia Luksemburga spółki SICAR korzystają z dyrektywy UE w sprawie spółek dominujących i zależnych oraz umów o unikaniu podwójnego opodatkowania zawartych przez Luksemburg, ponieważ są spółkami podlegającymi pełnemu opodatkowaniu. |
| Zezwolenie i nadzór ze strony CSSF | Jako pojazd regulowany, SICAR podlega nadzorowi CSSF. |
| Możliwość umieszczenia w wykazie | SICAR może notować swoje akcje na giełdzie tylko pod określonymi warunkami |
| Paszport europejski | Nie (chyba że wchodzi w zakres pełnego systemu dyrektywy w sprawie ZAFI) |
| Wymagani dostawcy usług z Luksemburga | Niezależny audytor Administracja centralna i rejestrator Depozytariusz |
Jako uregulowana i fiskalnie efektywna struktura przeznaczona do inwestycji typu private equity i venture capital, SICAR jest interesującym narzędziem w Luksemburgu i za granicą.
Eksperci Damalion pomagają międzynarodowym inwestorom, inwestorom venture capital i firmom private equity w zakładaniu i zarządzaniu ich SICAR w Luksemburgu. Prosimy o kontakt z ekspertem Damalion już teraz.
