In Lussemburgo sono amministrati oltre 4,7 trilioni di euro come centro globale di fondi, il secondo centro di fondi di investimento per patrimonio gestito dopo gli Stati Uniti e il più grande domicilio di fondi in Europa.
Il successo di questa storia si basa principalmente sul successo mondiale degli OICVM, o Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari.
La nazione è membro dell’Unione Europea e ha un rating creditizio AAA. I fondi d’investimento con sede in Lussemburgo sono più facilmente diffusi in tutta l’Unione Europea. Hanno inoltre acquisito attenzione a livello mondiale per la facilità di distribuzione transfrontaliera dovuta allo status di domicilio dell’Unione Europea del Lussemburgo.
I principali vantaggi del Lussemburgo come sede di un fondo sono i seguenti:
1. La stabilità
Grazie alla sua posizione centrale in Europa, il Lussemburgo si trova in una posizione ideale per utilizzare i diritti di trasferimento dell’UE per distribuire il fondo agli investitori europei e mondiali.
2. Leadership su scala globale
Secondo un recente rapporto, il Lussemburgo è il principale centro di distribuzione di fondi UCITS e transfrontalieri al mondo. Il Lussemburgo ospita i fornitori di servizi più importanti del settore della gestione patrimoniale, che forniscono tutti servizi OICVM. In termini di gestione patrimoniale, la nazione è rinomata in tutto il mondo e i suoi fondi sono ampiamente diffusi e conosciuti.
3. Sportello unico
La costituzione di un OICVM con passaporto europeo, la collaborazione con i leader del settore, la quotazione in un mercato azionario affidabile e il ritorno di alcune funzioni al paese in cui erano state inizialmente svolte. Per quanto riguarda la gestione e la distribuzione del denaro d’investimento, il Lussemburgo offre la flessibilità necessaria per fornire uno sportello unico.
Strumenti finanziari collettivi non convenzionali
I fondi possono operare liberamente in tutta l’UE con un’unica autorizzazione da parte di uno Stato membro grazie al sistema di investimento collettivo UCITS, costruito sulla base di una normativa UE condensata per il mercato europeo al dettaglio. Essendo uno dei primi Paesi ad aver implementato la direttiva sugli OICVM, il Lussemburgo è emerso come pioniere in questo settore, rappresentando oltre il 35% di tutti gli OICVM. Oggi gli OICVM sono i fondi di investimento più diffusi al mondo e rappresentano oltre il 62% dei fondi distribuiti a livello transfrontaliero.
Che cos’è la politica di investimento di un OICVM?
Gli investimenti in azioni quotate, obbligazioni, componenti di indici e attività assimilate sono consentiti agli OICVM, ma devono rispettare una rigida serie di regolamenti. Rientrano in questo ambito i prodotti finanziari derivati, la liquidità e gli strumenti specializzati del mercato monetario. Sono severamente vietati l’acquisto di metalli preziosi o di certificati che li riflettono, nonché le vendite allo scoperto e i prestiti non dichiarati.
Qual è l’organizzazione che si occupa dei fondi d’investimento esenti da imposte degli Stati Uniti (UCITS)?
Una società di gestione (ManCo) con sede in Lussemburgo o una ManCo con sede in un altro Stato membro dell’UE può supervisionare gli OICVM. A differenza di un FCP, che deve essere gestito da una ManCo, le SICAV e le SICAF possono essere autogestite o delegate a una ManCo. È importante sapere quali sono i principali vantaggi degli OICVM.
I vantaggi principali dell’OICVM sono i seguenti:
- L’OICVM può essere costituito come società di investimento a capitale variabile (SICAV) o come società di investimento a capitale fisso(SICAF). Senza personalità giuridica, un OICVM può essere costituito in alternativa come fondo contrattuale o fonds commun de placement (FCP).
- Potete creare un fondo multicomparto con molti comparti e comparti separati, come un unico OICVM o a parte. I comparti possono contenere anche un numero infinito di azioni o classi di unità, a seconda delle esigenze degli azionisti.
- Se la sede legale dell’OICVM si trova in un altro Stato membro dell’Unione europea, dovete trasferire le attività a una banca depositaria con una filiale lussemburghese o una sede legale in Lussemburgo.
- È necessario che l’OICVM sia approvato dall’autorità di regolamentazione finanziaria lussemburghese (CSSF) prima di iniziare le sue attività e che rimanga soggetto alla sua supervisione e protezione. Gli investitori beneficiano di questo ulteriore livello di gestione.
Quali fornitori sono necessari per gli OICVM?
Tutti i seguenti fornitori di servizi devono essere assunti dall’OICVM:
- Una banca depositaria o di deposito in Lussemburgo
- Un’amministrazione centrale approvata dalla CSSF
Se si sceglie una ManCo con sede in Lussemburgo, l’amministratore centrale sarà situato in Lussemburgo.
- Gestori di portafoglio (consulenti di investimento), amministratori,
- agenti di trasferimento,
- distributori e
- agenti di pagamento
- un revisore indipendente autorizzato dalla CSSF sono alcuni degli altri fornitori di servizi.
Il PASSAPORTO UE è disponibile per gli OICVM per la distribuzione dei fondi?
Gli OICVM hanno un passaporto europeo, il che significa che, una volta approvati dalla CSSF in Lussemburgo, possono essere emessi per gli investitori in tutti gli altri Stati membri dell’UE sulla base di un processo di richiesta definito. Grazie alla sua fama mondiale di fondo europeo al dettaglio, l’OICVM è diventato il tipo di fondo più diffuso al mondo.
Dove, in Lussemburgo, è necessario il maggior tempo per la costituzione di un OICVM?
La complessità della struttura del fondo e le sue politiche di investimento determinano il tempo necessario per la costituzione di un OICVM. In genere, la creazione di un OICVM può richiedere dai tre ai quattro mesi.
Quanto costa costituire un OICVM e quanto tempo ci vuole?
A seconda dei fornitori di servizi e delle politiche di investimento, il costo di costituzione di un OICVM UE può variare notevolmente.
Per ogni domanda SICAR, la CSSF addebiterà una commissione una tantum per la valutazione della domanda. Attualmente il costo dell’esame è di:
- 4.000 euro per un OICVM convenzionale.
- Ottomila euro per i fondi ombrello UCITS.
Inoltre, ogni SICAR deve versare alla CSSF una somma forfettaria annuale:
- Il costo dell’OICVM standard è di 4.000 euro.
- 8.000 euro per l’OICVM multicomparto da uno a cinque comparti.
- Per gli OICVM multicomparto da sei a venti comparti, la commissione è di 15.000 EUR.
- Per l’OICVM multicomparto con 21-50 comparti, il costo è di 24.000 EUR.
- Nell’ambito di un OICVM per più di 50 comparti, 35.000 EUR.
Per avere un’idea dei costi, non è necessario partire da zero e si può invece assumere un comparto OICVM esistente.
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