Cos’è la SPF lussemburghese?
La SPF Lussemburgo rappresenta una soluzione altamente efficiente per la gestione patrimoniale privata. La società di gestione del patrimonio familiare (Société de Gestion de Patrimoine Familial, o SPF) nasce con la Legge dell’11 maggio 2007. Questa normativa disciplina in modo dettagliato la struttura, i benefici fiscali e i limiti operativi delle SPF. Solo persone fisiche e veicoli patrimoniali assimilabili possono utilizzare la SPF. Gli investitori istituzionali, i family office e le holding di partecipazioni non possono accedere a questa struttura.
La SPF si presenta come una società di capitali. Può assumere le forme di SA (Société Anonyme), SARL (Société à Responsabilité Limitée), SCA (Société en Commandite par Actions) e SCoSA (Société Coopérative organisée comme une SA). Il capitale minimo varia secondo la forma giuridica scelta. La SPF svolge esclusivamente attività di gestione patrimoniale per investitori privati. Questa limitazione garantisce la neutralità fiscale e impedisce l’esercizio di attività commerciali o industriali.
Molti investitori utilizzano la SPF per detenere partecipazioni, strumenti finanziari, depositi bancari e altre attività patrimoniali. Così, la SPF offre una compartimentazione efficace tra il patrimonio personale e quello societario. La pagina dedicata Damalion sulla SPF in Lussemburgo approfondisce ulteriormente i vantaggi e le modalità d’utilizzo.
Regime fiscale privilegiato della SPF
La SPF Lussemburgo gode di un regime fiscale estremamente vantaggioso. La Legge dell’11 maggio 2007 esonera la SPF dall’imposta sul reddito delle società (IRC), dall’imposta commerciale comunale (ICC) e dall’imposta sul patrimonio netto. La società paga esclusivamente una tassa d’abbonamento annuale (taxe d’abonnement). L’importo di questa tassa corrisponde allo 0,25% del valore netto degli attivi, con un massimo di 125.000 euro annui.
La SPF non può dedurre spese, eccetto la tassa d’abbonamento. In aggiunta, la società non applica ritenute alla fonte sui dividendi distribuiti a persone fisiche residenti fuori dal Lussemburgo. I beneficiari residenti, invece, devono dichiarare i dividendi ricevuti secondo le regole fiscali nazionali. Il regime di esenzione fiscale non si applica se la SPF detiene partecipazioni che conferiscono il controllo di società operative. Ad esempio, se la SPF acquisisce una partecipazione qualificata in una SOPARFI, decade l’esenzione.
Il regime fiscale della SPF mantiene la neutralità rispetto alle direttive comunitarie, come la Direttiva Madre-Figlia. Così, la SPF non può beneficiare delle esenzioni previste da queste direttive. I gestori patrimoniali, i family office e i consulenti dovrebbero valutare attentamente la composizione degli attivi e la natura degli investitori per assicurare la piena conformità alla normativa e preservare la esenzione fiscale SPF.
Attività consentite e restrizioni della SPF
La società di patrimonio familiare Lussemburgo può svolgere esclusivamente attività di gestione e detenzione di attivi finanziari. L’oggetto sociale della SPF limita in modo rigoroso le sue operazioni. La società non può esercitare alcuna attività commerciale, industriale o professionale. Non può fornire servizi a terzi, né svolgere attività di trading, né partecipare in partnership operative.
Investimenti ammessi
- Partecipazioni in società di capitali (senza controllo operativo)
- Strumenti finanziari quotati e non quotati
- Obbligazioni, titoli di debito, fondi comuni
- Conti correnti bancari, depositi e liquidità
La SPF non può concedere finanziamenti, prestiti o garanzie a società operative. La partecipazione diretta in società commerciali o immobiliari resta vietata. Le eventuali violazioni comportano la perdita del regime fiscale agevolato e la possibile cancellazione dello status SPF. Così, gli amministratori devono vigilare scrupolosamente sul rispetto delle restrizioni operative.
Soggetti ammessi come azionisti
Solo persone fisiche, fondazioni, trust e altre strutture assimilate possono detenere azioni della SPF. Gli investitori istituzionali e le società commerciali non possono partecipare. La CSSF non esercita vigilanza prudenziale sulle SPF, dato il loro oggetto esclusivamente patrimoniale. Da qui, la compliance normativa si concentra soprattutto sulla validità degli investimenti e sulla natura degli azionisti.
SPF vs SOPARFI: quale struttura scegliere?
La scelta tra SPF Lussemburgo e SOPARFI dipende dagli obiettivi patrimoniali e dalla natura degli investitori. La SOPARFI (Société de Participations Financières) costituisce una holding operativa regolata dalla Legge del 10 agosto 1915. Questa struttura può svolgere attività commerciali, detenere partecipazioni di controllo e beneficiare delle direttive UE, tra cui la Direttiva Madre-Figlia.
Al contrario, la SPF si rivolge esclusivamente a soggetti privati e non può esercitare attività operative. La fiscalità della SOPARFI prevede l’applicazione dell’imposta sulle società, con esenzioni su dividendi e plusvalenze in presenza dei requisiti di partecipation exemption. La SPF, invece, risulta completamente esente da imposte sui redditi e sul patrimonio, pagando solo la taxe d’abonnement.
Vantaggi e limiti a confronto
- La SOPARFI offre maggiore flessibilità per investimenti strategici e controllo societario
- La SPF garantisce una protezione patrimoniale più netta e un regime fiscale stabile
- Solo la SOPARFI può essere utilizzata da investitori istituzionali o società
- La SPF mantiene una governance più semplice e meno onerosa
Prima di scegliere la struttura, occorre valutare le esigenze degli investitori, la natura degli attivi e la strategia di pianificazione patrimoniale. I consulenti Damalion guidano i clienti nell’individuazione della soluzione più efficiente.
Costituzione e amministrazione di una SPF in Lussemburgo
La costituzione di una SPF richiede la redazione di uno statuto conforme alla Legge dell’11 maggio 2007. Gli attori devono indicare chiaramente l’oggetto sociale limitato alla gestione patrimoniale. Un notaio lussemburghese autentica l’atto costitutivo, che viene successivamente depositato presso il Registro delle Imprese.
Capitale sociale e governance
Il capitale sociale minimo varia secondo la forma societaria:
- SA: almeno 30.000 euro
- SARL: almeno 12.000 euro
- SCA: almeno 30.000 euro
La SPF non richiede l’autorizzazione preventiva della CSSF. Tuttavia, occorre designare almeno un amministratore e rispettare le regole di trasparenza AML/KYC. Gli azionisti possono restare anonimi se utilizzano azioni al portatore, nei limiti consentiti dalla legge.
Obblighi amministrativi e fiscali
La SPF deve presentare una dichiarazione annuale per il calcolo della taxe d’abonnement. I libri contabili devono essere tenuti secondo le regole ordinarie delle società lussemburghesi. In pratica, la gestione amministrativa risulta snella e poco onerosa. Da qui, la SPF si conferma come strumento agile per la gestione patrimoniale familiare.
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