Luksemburg jest głównym miejscem docelowym dla funduszy inwestycyjnych, znanym z silnych ram regulacyjnych i środowiska przyjaznego inwestorom.
Jednym z kluczowych elementów przy zakładaniu luksemburskiego funduszu inwestycyjnego jest wyznaczenie banku depozytariusza.
Rola banku depozytariusza wykracza poza zwykłe przechowywanie aktywów; zapewnia zgodność z przepisami i działa jako zabezpieczenie przed potencjalnym ryzykiem.
Jednak w ostatnich latach wiele banków depozytariuszy w Luksemburgu coraz ostrożniej podchodzi do przyjmowania nowych funduszy inwestycyjnych.
Zrozumienie, kiedy bank depozytariusz jest wymagany i dlaczego jego pozyskanie może być trudne, ma kluczowe znaczenie dla inicjatorów funduszy.
Kiedy wymagany jest bank depozytariusz?
Wyznaczenie banku depozytariusza jest wymagane przez prawo luksemburskie dla kilku rodzajów funduszy inwestycyjnych.
Wymóg ten zależy od struktury regulacyjnej funduszu i rodzaju inwestorów, do których jest on skierowany.
- UCITS (przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe): Fundusze UCITS są wysoce regulowanymi instrumentami zbiorowego inwestowania, które są zazwyczaj oferowane inwestorom detalicznym.
Fundusze te muszą wyznaczyć bank depozytariusz zgodnie z wymogami dyrektywy UCITS.
Bank depozytariusz odgrywa kluczową rolę w zabezpieczaniu aktywów funduszu i zapewnianiu zgodności z ogólnounijnymi standardami regulacyjnymi. - AFI (alternatywne fundusze inwestycyjne): AFI są często wykorzystywane do bardziej złożonych, nietradycyjnych strategii inwestycyjnych i są skierowane do profesjonalnych inwestorów.
Zgodnie z dyrektywą AIFMD (Alternative Investment Fund Managers Directive), wszystkie AFI zarządzane przez ZAFI muszą wyznaczyć bank-depozytariusza.
Rola depozytariusza obejmuje przechowywanie aktywów, zapewnienie właściwej obsługi przepływów pieniężnych oraz weryfikację, czy fundusz przestrzega swoich zobowiązań prawnych i operacyjnych. - RAIF (Zastrzeżone Alternatywne Fundusze Inwestycyjne) i niektóre inne fundusze, takie jak Specjalistyczne Fundusze Inwestycyjne (SIF): Chociaż nie są bezpośrednio nadzorowane przez luksemburski organ nadzoru finansowego, RAIF muszą być zgodne z przepisami dyrektywy AIFMD.
W związku z tym wyznaczenie banku depozytariusza jest obowiązkowe, nawet w przypadku tych mniej regulowanych funduszy.
Wyzwania związane z pozyskaniem banku depozytariusza w Luksemburgu
Chociaż w Luksemburgu znajduje się wiele renomowanych banków depozytariuszy, wiele z nich jest coraz bardziej selektywnych, jeśli chodzi o przyjmowanie nowych klientów funduszy inwestycyjnych.
Niechęć ta wynika z potrzeby pełnego zrozumienia przez instytucje depozytowe modelu biznesowego funduszu, charakteru aktywów bazowych i związanego z nimi ryzyka.
- Ocena ryzyka: Banki depozytowe podlegają rygorystycznym obowiązkom regulacyjnym.
Są one zobowiązane do zapewnienia, że nie narażają siebie ani inwestorów funduszu na nadmierne ryzyko.
W rezultacie banki przeprowadzają szczegółową ocenę potencjalnych klientów w celu ustalenia, czy ich strategia inwestycyjna jest zgodna z tolerancją ryzyka banku.
Oznacza to, że fundusze o złożonych lub nietradycyjnych strategiach mogą mieć większe trudności z pozyskaniem depozytariusza. - Przejrzystość dla klienta: Dla wielu banków depozytariuszy zrozumienie struktury, zarządzania i procesów operacyjnych nowego funduszu ma zasadnicze znaczenie.
Banki często wymagają dogłębnego zapoznania się z operacjami potencjalnego klienta, aby zapewnić pełną przejrzystość i zgodność z przepisami dotyczącymi przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) i znajomości klienta (KYC).
W przypadkach, gdy operacje funduszu nie są jasno zdefiniowane lub w pełni zrozumiałe, banki mogą wahać się przed przyjęciem klienta. - Możliwości i specjalizacja: Niektóre banki depozytariusze specjalizują się w określonych typach funduszy, takich jak UCITS, i mogą nie mieć wewnętrznych zasobów lub wiedzy specjalistycznej do zarządzania bardziej złożonymi AFI lub RAIF.
W takich przypadkach, nawet jeśli fundusz spełnia standardy regulacyjne, może nie być zgodny z priorytetami strategicznymi banku, co dodatkowo ogranicza pulę potencjalnych depozytariuszy.
Damalion: Zaufany partner w Luksemburgu
W Damalion rozumiemy wyzwania stojące przed inicjatorami funduszy, którzy chcą wyznaczyć bank depozytariusza.
Przy rosnącej niechęci wielu banków do przyjmowania nowych klientów, nasza firma może pomóc w ułatwieniu wprowadzenia do wybranych partnerów bankowych, którzy są otwarci na współpracę z nowymi funduszami.
Nasza rozległa sieć banków depozytariuszy w Luksemburgu gwarantuje, że możemy zidentyfikować instytucje, które nie tylko spełniają wymogi regulacyjne, ale są również zgodne ze strategią inwestycyjną funduszu.
Niezależnie od tego, czy uruchamiasz UCITS, AFI, SIF czy RAIF, zapewniamy dostosowane do potrzeb wprowadzenie do banków depozytariuszy z odpowiednią wiedzą i apetytem na ryzyko dla konkretnej struktury funduszu.
Współpracując z Damalion, możesz przezwyciężyć wyzwania związane z zabezpieczeniem banku depozytariusza i skupić się na rozwoju swojego funduszu inwestycyjnego, wiedząc, że Twoje aktywa są w zaufanych rękach. Prosimy o kontakt z ekspertem Damalion już teraz.
