Een Luxemburgs RAIF-fonds voor internationale beleggers lanceren

Het LuxemburgsVoorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) is snel uitgegroeid tot het favoriete vehikel voor vermogensbeheerders en institutionele beleggers die grensoverschrijdend kapitaal willen aantrekken en inzetten. Door de combinatie van flexibele regelgeving, belastingneutraliteit en een snelle opzet is het RAIF bij uitstek geschikt voor internationale strategieën op het gebied van vastgoed, private equity, infrastructuur en private schuld.

We onderzoeken hoe de RAIF-structuur in deze belangrijke sectoren kan worden ingezet om op efficiënte wijze internationale investeerders aan te trekken. Vergeet niet dat uw RAIF een depotbank nodig heeft. Damalion kan u introduceren bij een flexibele depotbank om u te helpen uw fonds binnen een redelijk tijdsbestek op te starten.

Wat is een RAIF (Gereserveerd Alternatief Beleggingsfonds)?

De Luxemburgse RAIF is een niet-gereglementeerd alternatief beleggingsfonds dat moet worden beheerd door een vergunninghoudende Alternative Investment Fund Manager (AIFM) die valt onder de EU-richtlijn inzake beheerders van alternatieve beleggingsfondsen (AIFMD). Hoewel het fonds zelf niet onder toezicht staat van de Luxemburgse financiële toezichthouder(CSSF), heeft het wel volledige toegang tot het AIFMD-paspoort, waardoorfondsbeheerders het fonds kunnen aanbieden aan professionele beleggers in de hele EU.

Belangrijkste kenmerken:

• Geen direct toezicht door de CSSF
• Fast-track setup: lancering mogelijk vóór goedkeuring door toezichthouder
• Flexibiliteit in beleggingsbeleid en -strategie
• Breed scala aan rechtsvormen: SCSp, S.A., S.à r.l., S.C.A., enz.
• Belastingneutraliteit voor SCSp- en SCS-formulieren
• EU-paspoort voor distributie in heel Europa via AIFM

Onroerend goed: Grensoverschrijdend kapitaal aantrekken voor vastgoedmarkten

Luxemburgse RAIF’s worden vaak gebruikt door sponsors en institutionele spelers die zich richten op residentieel, commercieel en logistiek vastgoed in de EU en wereldwijd. De RAIF-structuur ondersteunt een breed scala aan strategieën:

• Core en Core+ Income Funds richten zich op gestabiliseerde activa

• Meerwaarde en opportunistische strategieën met herpositionering of herontwikkeling van activa

• Build-to-Rent en logistieke portefeuilles, vooral in stedelijke groeicorridors

Voordelen:

• Gebruik van fiscaal transparante SCSp voor pass-through behandeling

• Geen wettelijke beperking op hefboomwerking

• Met de optie van meerdere compartimenten kunnen fondsbeheerders risico’s en strategieën isoleren (bijv. aparte subfondsen voor Duitsland, Frankrijk en COE).

• Structuren komen in aanmerking voor belastingvoordelen via SPV’s op platformniveau

Voorbeeld: Een vermogensbeheerder uit Frankfurt richtte een RAIF van €400 miljoen op om logistieke activa in de Benelux te verwerven, waarbij hij profiteerde van institutionele co-investering en de flexibele regels voor schuldfinanciering van het RAIF.

Private equity: Stroomlijnen van overnames in meerdere jurisdicties

Luxemburgse RAIF’s zijn zeer geschikt voor leveraged buyouts (LBO’s), groeikapitaal en durfkapitaalinvesteringen. Beheerders gebruiken ze om kapitaal te investeren in Europese KMO’s, technologiebedrijven en familiebedrijven.

Belangrijkste kenmerken voor PE-sponsors:

• Mogelijkheid om klassieke GP/LP structuren te spiegelen (vooral met de SCSp rechtsvorm)

• Geen minimale diversificatieregel (in tegenstelling tot UCITS- of Deel II-fondsen)

• Flexibiliteit om carried interest en watervalbepalingen te definiëren

• RAIF kan meerderheidsbelangen hebben, in tegenstelling tot sommige gereguleerde fondsen

Juridische structureringsopties: De meeste op PE gerichte RAIF’s worden opgericht als special limited partnerships (SCSp) met een General Partner-entiteit en een AIFM als beheerder.

Voorbeeld: Een fondsbeheerder uit Parijs gebruikt een Luxemburgse RAIF om een vehikel van €250 miljoen te beheren dat zich richt op de overname van familiebedrijven in Zuid-Europa. De structuur biedt volledige controle terwijl institutionele LP’s in Frankrijk, Duitsland en Zwitserland worden aangetrokken.

Infrastructuur: Langetermijninvesteringen, langetermijnstructuur

RAIF’s worden steeds vaker gebruikt voor infrastructuurinvesteringen in hernieuwbare energie, digitale infrastructuur (datacenters, glasvezel) en transportactiva.

Het RAIF biedt een langetermijn- en belastingefficiënte structuur die aansluit bij:

• Vraag van institutionele beleggers naar stabiele, inflatiegerelateerde rendementen

• ESG-beleggingsmandaten

• Grensoverschrijdende SPV-eigendomsstructuren voor activa in Italië, Spanje, Polen, enz.

Flexibiliteit bij de structurering van kapitaal: Een RAIF kan zowel eigen- als schuldinstrumenten uitgeven en kan financieringsinstrumenten integreren op fonds- of SPV-niveau.

Voorbeeld: Een Scandinavische vermogensbeheerder heeft een Luxemburgse RAIF van €1B opgehaald om samen met een staatsinvesteringsfonds te investeren in offshore windparken. Het SCSp-formaat maakte een transparante toewijzing van opbrengsten en flexibele herinvesteringsregels mogelijk.

Particuliere schuld: een platform voor leningen en kredietinvesteringen

RAIF’s zijn ook ideale vehikels voor particulier kredietwaaronder:

• Directe leningen aan bedrijven

• Mezzaninefinanciering voor onroerend goed

• Lenen op onderpand van activa

• Overname van distressed debt en NPL

Waarom een RAIF gebruiken voor schuldstrategieën?

• Kan vrij beleggen in illiquide of niet-gerateerde instrumenten

• Geen diversificatieregels

• Geschikt voor meerdere tranches van notes (senior, mezzanine, junior)

• Kan worden gestructureerd voor semi-open of evergreen fondsmodellen

Juridische en operationele structuur: De meeste RAIF’s met vreemd vermogen zijn gestructureerd als S.C.Sp.’s met een gereglementeerde abi-beheerder en leningsbeheerovereenkomsten met derden.

Voorbeeld: Een in het VK gevestigde kredietverstrekker lanceerde een Luxemburgse RAIF van €300 miljoen voor door vastgoed gedekte leningen in Tier-2 Duitse steden, en gebruikt het vehikel om pensioenfondsen aan te trekken die op zoek zijn naar nettorendementen van 5-7%.

Voordelen van RAIF per sector

Waarom internationale beleggers de voorkeur geven aan de Luxemburgse RAIF

Voor internationale beleggers – pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen, staatsinvesteringsfondsen en family offices – biedt de RAIF:

• Regelgevend comfort via AIFM-toezicht, zonder de vertragingen van volledige fondsgoedkeuring

• Belastingneutraliteit, vooral wanneer gestructureerd als SCSp

• Robuust bestuur en mechanismen ter bescherming van beleggers (bewaarder, audit, risicobeheer)

• Snelheid op de markt (vaak binnen 4-6 weken)

In combinatie met het uitgebreide Luxemburgse ecosysteem van dienstverleners, het sterke juridische kader en de meertalige talentenpool, stelt het RAIF fondssponsors in staat om internationale strategieën snel op te schalen.

Start uw Luxemburgse RAIF

Of u nu een vastgoedsponsor, een private equity-manager, een infrastructuurinvesteerder of een initiator van kredietfondsen bent, de Luxemburgse RAIF is een flexibel, schaalbaar en efficiënt platform voor het lanceren van grensoverschrijdende investeringsvehikels.

Door de unieke combinatie van flexibiliteit, snelheid, belastingneutraliteit en toegang voor beleggers is het een van de beste fondsoplossingen in Europa.

Bij Damalion helpen we fondssponsors met:

• RAIF juridisch opzetten en structureren
• Selectie van abi-beheerders en dienstverleners
• Planning van belastingen en naleving
• Onboarding van investeerders in verschillende rechtsgebieden

Neem contact op met uw Damalion-expert om te leren hoe we uw Luxemburgse RAIF kunnen structureren voor een maximaal wereldwijd bereik en aantrekkingskracht voor beleggers.

10 dingen om te doen in Luxemburg tijdens je 24-uurs zakenreis!

Vijf culturele attracties

1. Nationaal Museum voor Geschiedenis en Kunst (MNHA)
Het belangrijkste staatsmuseum van Luxemburg met archeologie, geschiedenis en kunstcollecties.

2. Musée Dräi Eechelen – Fort Thüngen
Gehuisvest in een 18e-eeuws fort in Kirchberg, biedt het meeslepende tentoonstellingen over het militaire en stedelijke verleden van Luxemburg.

3. Villa Vauban – Kunstmuseum Luxemburg-Stad
Historische villa en galerie met Luxemburgse en Europese kunstwerken in een serene tuin.

4. Stadsmuseum Lëtzebuerg
Interactief museum van vijf verdiepingen over de ontwikkeling van Luxemburg-Stad in de loop van een millennium.

5. Oude wijken & vestingwerken (UNESCO site)
We leiden je door middeleeuwse straten en historische vestingmuren die deel uitmaken van het UNESCO Werelderfgoedgebied.

🍽️ Vijf aanbevolen restaurants

6. L’Hêtre Beim Musée
Een stijlvolle brasserie naast het Stadsmuseum die Luxemburgse regionale gerechten serveert in een binnentuin.

7. Le Plëss
Deze verfijnde brasserie is gevestigd in Hotel Le Place d’Armes en serveert geroosterd vlees en seizoensgerechten in een elegante ambiance.

8. Um Dierfgen
Traditioneel Luxemburgs “Brasserie Restaurant” dat plaatselijke klassiekers zoals judd mat Gaardebounen serveert in een gezellige, rustieke omgeving.

9. Mosconi
Italiaans fine dining met een Michelin-ster in de schilderachtige wijk Grund, onder leiding van chef-kok Ilario Mosconi, met handgemaakte pasta en eersteklas ingrediënten.

10. Bar à vin (Baravin)
Stedelijke wijnbar en bistronomiespot die wijnen, vleeswaren en lichte gerechten aanbiedt die ideaal zijn voor ontspannen zakelijk onthaasten.